银发经济崛起，19 万亿市场催生哪些行业新机遇？

当中国60 岁及以上人口占比突破 19.6%，当银发经济规模从 7 万亿元向 2035 年的 19 万亿元稳步迈进，一个潜力无限的新蓝海正在形成。联合国预测，到 2050 年我国 65 岁以上人口占比将超 30%，总量超 3.8 亿人，叠加人均预期寿命有望接近 85 岁，银发经济已从可选消费范畴升级为拉动内需、创造就业的核心增长极。这场关乎亿万家庭的产业变革中，政策红利持续释放，企业布局多点开花，一个 "医养康护娱" 多元生态正加速成型。

人口与财富双重驱动，银发经济迎来黄金发展期

中国已基本步入中度老龄化社会，人口结构的深刻变化为银发经济提供了坚实的需求基础。截至2023 年末，我国 65 岁及以上人口约 2.2 亿人，占比达 15.6%，而这一数字还在持续增长。更值得关注的是，人均预期寿命的显著提升正在重塑老年群体的生活方式 —— 从 1970 年的 57 岁到 2021 年的 78 岁，再到 2050 年预计接近 85 岁，长寿时代的到来让老年人的消费周期大幅延长，消费需求也从基础的生存型向品质化、多元化升级。

与人口规模同步增长的是银发群体的消费能力。华泰证券研究显示，我国银发群体净值较高，核心得益于两大优势：一是60、70 后群体职业生涯黄金期恰逢房价低位，2000-2020 年间全国房价年均增长 8%，一线城市增速超 10%，房产增值带来了丰厚的财富积累，且这一群体负债率相对较低；二是家庭小型化趋势增强了老年人的经济独立性，国家统计局数据显示，我国家户人口从 2010 年的 3.1 人降至 2020 年的 2.6 人，55.7% 的老年人仅与配偶同住或独居，依靠家庭供养的比例从 40.7% 降至 32.7%，个人消费自主权显著提升。

消费数据直观反映了这一群体的购买力。贝恩咨询《2025 年中国购物者报告》显示，46 岁以上家庭平均支出持续增长，2024 年中老年家庭平均支出增长 2.0%，其中三线城市增长 3.3%，四线城市增速高达 6.2%。传统的节俭观念正在转变，越来越多的老年人愿意为高品质生活、健康管理和精神享受支付溢价，为银发经济的多元化发展注入了强劲动力。

政策精准赋能，构建"医养康护娱" 多元生态

2024 年，国办 "1 号文" 首次以国家级政策名义聚焦银发经济，标志着这一产业正式上升为国家战略。随后，各部委及地方政府密集出台配套政策，从供需两端发力，构建起全方位的支持体系。发改委明确将银发经济作为应对老龄化的战略机遇，提出七大产业布局；民政部着力增加养老服务供给，推进老年助餐、智慧养老和农村三级养老网络建设；工信部发布两批共 631 个老年人用品推广目录，推动智能监测仪、多功能护理床等产品研发；商务部则聚焦消费环境优化，推进一刻钟便民生活圈适老化改造，扩大家政服务供给。

政策引导下，银发经济的消费结构已从传统"衣食住行" 全面拓展至 "医养康护娱" 五大领域，形成多元化生态体系。在医疗卫生与健康管理领域，慢性病管理和养生保健需求呈指数级增长，理疗、艾灸、推拿、家庭医生签约服务、家用医疗器械入户等服务蓬勃发展；养老照护与服务领域，适老化改造、专业护理、养老金融等细分赛道快速崛起；日常生活适老化领域，从适老家电到无障碍设施，产品创新层出不穷；精神文化与社交娱乐领域，老年旅游、兴趣社团、文化学习等消费场景不断丰富。

值得注意的是，银发经济的高质量发展离不开对需求的精细化分层。大公国际的研究指出，健康的65 岁大学教授与半失能的 85 岁农村老人需求差异巨大，产业发展需针对不同年龄、健康状况、收入水平的老年群体，提供匹配其支付能力和实际需求的产品与服务。这种精细化趋势正在推动产业从 "普惠式" 供给向 "个性化" 服务转型，为企业创造了更多细分机会。

上市公司多点布局，抢占银发经济赛道先机

面对19 万亿元的市场蓝海，上市公司纷纷加快布局步伐，在成人护理、医药健康、旅游康养等多个赛道形成竞争优势，成为推动银发经济发展的主力军。

在成人护理领域，可靠股份深耕细分赛道，取得了亮眼业绩。2025 年上半年，公司营业收入 5.49 亿元，同比增长 5.39%；归母净利润 0.28 亿元，同比增长 21.81%，其中二季度归母净利润同比增幅高达 98.42%。作为核心业务的成人失禁用品，上半年实现营收 2.87 亿元，同比增长 4.62%。在市场拓展方面，公司通过内容生态传播进行产品教育，借助公益项目、机构场景、社区场景等线下渠道扩大用户触达，同时以人工智能为工具丰富产品矩阵，构建 "人群 - 产品 - 内容 - 服务" 的养老生态，持续巩固渠道壁垒和核心竞争力。

医药健康领域，聚焦慢病管理的企业迎来发展机遇。昆药集团作为老牌中药企业，强化与华润三九的协同合作，将银发经济作为主赛道。面对零售渠道变革，公司加速构建集约化商道体系，推动"昆中药" 品牌升级和新产品预热，同时加大研发投入，深耕慢病领域，获得中银证券 "买入" 评级。同样聚焦银发群体健康需求的达仁堂，其核心产品速效救心丸在心脑血管领域拥有广阔市场，成为资本市场认可的银发经济概念股，为老年人慢病防治提供了重要支撑。

旅游康养领域成为银发消费的新热点，企业纷纷推出定制化产品和服务。中青旅自2020 年起聚焦客群细分，打造了银发游客专属的 "芳华旅行家" 康旅俱乐部，2024 年与国航联名推出游轮旅游、世界遗产探索、环球之旅等数百种特色主题产品，涵盖多瑙河东欧河轮包船、巴尔干半岛 10 国全景等高品质线路，并在餐饮、用车、地接服务等细节上精准匹配老年需求。同时，旗下古北水镇、乌镇等景区推出老年人优惠或免票政策，有效带动客群消费。携程老友会业务同样表现抢眼，2025 年三季度用户数量及 GMV 增长超 70%，针对富裕且活跃的银发旅客推出定制化产品，在上海开设首家 "老友会旗舰店"，通过面对面交流挖掘需求，围绕兴趣设计旅行主题，精准契合了老年群体的探索欲和高品质消费需求。

结语：银发经济，不止于养老的万亿级新赛道

从7 万亿元到 19 万亿元，银发经济的增长曲线背后，是人口结构变革、财富积累与消费升级的多重共振，更是国家战略与市场需求的同频发力。这场产业革命不仅重塑了养老相关的产品与服务供给，更催生了全新的商业模式和消费场景，让 "老有所养" 升级为 "老有所享、老有所乐、老有所为"。

未来，随着老龄化程度的加深和消费需求的持续升级，银发经济的细分赛道将不断扩容，从适老化技术创新到养老金融服务，从慢病管理到精神文化消费，每个细分领域都有望诞生龙头企业。对于企业而言，把握银发群体的需求差异，坚持产品创新与服务升级，才能在激烈的市场竞争中占据先机；对于消费者而言，多元化的产品与服务供给，将让老年生活更具品质感和幸福感。

19 万亿风口已至，银发经济不仅是应对人口老龄化的重要抓手，更是中国经济高质量发展的新引擎。在政策、资本、技术的多重驱动下，这场关乎亿万家庭的产业变革正加速向前，未来值得期待。